淘宝代运营 http://www.seozzlm.com/taobao/
截止到5月17日晚间收盘，CBOT美豆期价主力09合约收盘下跌，报收于1333美分/蒲跌31.5美分/蒲，因美国良好的作物前景、大豆出口的强劲竞争、以及玉米和小麦期货的溢出压力。国内连盘受外盘带动，近日也出现震荡下行的趋势，而全国豆粕现货价格自3月底以来处于震荡偏强的走势，从近3650元/吨的价格上调至近4500元/吨左右的高位。不过随着美豆种植天气良好以及巴西丰产大豆供应充足等因素，预计后期豆粕市场价格将偏弱运行。
国外方面，从南美的消息面来看，目前市场预期阿根廷大豆产量可能继续下调，但巴西大豆产量仍有调高的空间。ANEC的数据显示：巴西5月份大豆出口量将达到1575.6万吨，高于一周前预测的1535.4万吨。如果这一预测成为现实，将创下今年迄今最高单月出口水平。美豆方面，由于种植区天气情况良好，今年美国大豆播种进度较快，短期内美豆天气难有炒作。美国农业部作物生长周报中显示，截至5月14日，美国大豆播种进度为49%，上周35%，去年同期27%，五年同期均值为36%。目前巴西出口给美豆带来一定压力，且在美国天气情况良好及近期出口销售数据不太可观的情况下，CBOT大豆期价预计延续震荡下行的趋势。
国内方面，从供应上来看，虽然目前受制于关检政策的调整，部分油厂大豆卸船入库进度推迟，国内豆粕现货呈紧张局势，豆粕去库存进度加快，据Mysteel的调查数据显示：截至5月12日当周，全国123家样本油厂豆粕库存为19.82万吨，较上周减少8.47万吨，同比去年减少38.17万吨。但由于5-6月全国进口大豆数量较多，据Mysteel农产品团队监测，预计5月进口大豆到港量923万吨，6月进口大豆到港量1080万吨，均为历年同期偏高水平。随着检疫流程的梳理，预计后期油厂大豆供应将骤增，且华北地区前期停机检修的油厂逐渐恢复开工后豆粕供应紧张也有陆续有所缓解。
从需求端看，近期大部分区域豆粕现货价格有下调趋势，市场看空比例增加，叠加目前饲料养殖成本偏高，饲料厂囤货意愿不强，加之养殖端仍处于亏损状态，对于饲料采购积极性不高，豆粕需求前景并不乐观。
综上所述，在巴西大豆出口进度良好，美豆播种状况不错的情形下，叠加5月份美豆供需报告也将继续对市场产生一定的利空影响，外盘CBOT期价暂无重大利好消息支撑。且国内大豆供应近期已经呈现好转的趋势，长期来看，豆粕供应将呈现宽松格局，预计豆粕现货价格将偏弱运行。
免责声明：Mysteel力求使用的信息准确、信息所述内容及观点的客观公正，但并不保证其是否需要进行必要变更。Mysteel提供的信息仅供客户决策参考，并不构成对客户决策的直接建议，客户不应以此取代自己的独立判断，客户做出的任何决策与Mysteel无关。本报告版权归Mysteel所有，未经许可，禁止转载，违者必究。
